4 月 23 日和 24 日，Monaco Legend Group 在摩納哥純樸的 Hotel Meridien 舉辦了總共 273 件拍品的拍賣會。集團售出了超過 90% 的腕錶，總收入達 20,070,570 歐元，取得了重大成功。但我們不能只談高級鐘錶。對我來說，問題出現了：我們能從所有售出作品的成功中學到什麼？除了錶廠的優秀作品，還有哪些鐘錶促成了這場銷售？沒有拍出六位數金額的拍品背後的故事是什麼？
2022 年 5 月 10 日
Stella(r) 在摩納哥傳奇集團拍賣會上大獲成功
Marcus Siems @siemswatches
收藏家、作家、資料分析師
4月23日和24日，摩納哥傳奇集團（Monaco Legend Group）在摩納哥純淨的艾美酒店（Hotel Meridien）共推出273件拍品[目錄]。這是今年春季的第一場大型拍賣會，也是歐洲大陸的第一場拍賣會。無論如何，這場拍賣都是該公司破紀錄的成功。
在三場拍賣會中，集團售出了超過90%的腕錶，總收入達20,070,570歐元[1]。沒有任何一家鐘錶拍賣行能接近這個數字。現在問題來了：我們能從這個成功故事中學到什麼？除了該錶行的優秀作品外，還有哪些作品促成了這場拍賣？除了六位數的拍品之外，我們還能看到哪些趨勢？
在拍賣會上，這枚 1944 年的 Bubbleback Ref.3372 卻以超過最低估價 3 倍的價格拍出。圖片 地段 135
要界定在拍賣會上售出的單一腕錶是否成功並非易事。整體價值是一個變數。但百萬美元的腕錶屈指可數。它們吸引了媒體的注意力，但您不能只提供最頂級的腕錶。此外，您在這些拍賣品上可能忽略了一個層面，那就是隨著時間的推移，腕錶的價值會越來越高。
因此，一般收藏家也會對超出預期的腕錶感興趣。我們現在只看到拍賣市場的一個截面，因此「超出預期」的最佳近似值是實現價格*與（低）估價**之間的比率。
圖一.摩納哥傳奇集團2022年4月拍賣會的價格與估價比率，用來量化每件拍賣品**超出預期的價格。顏色虛線表示每場拍賣的平均值。
將所有三個交易時段合計，平均價格估算比約為 1.62。這表示平均落槌價比低估價高出約 62%。單獨看三個交易時段，前兩個交易時段的價格與預估價格之比大致相同 - 第一和第二交易時段分別為 1.52 和 1.49，最後一個交易時段的價格與預估價格之比增加到 1.88。
從拍賣品的分布來看，"Stella "勞力士日曆星期錶（拍賣品號 264-272）是一個很大的成功。這些 80 年代的琺瑯錶盤貴金屬勞力士珍品以 2.3 倍至 6.6 倍的低估價拍出。
勞力士在摩納哥拍賣會上大獲成功，22% 的作品以 2 倍於最低估價的價格拍出，其中大部分為貴金屬製品。圖片 地段 271勞力士 18038 藍色「Stella」錶盤黃金 Day-Date 超低估價近 6 倍。
勞力士是一個炙手可熱的品牌，但這次的交鋒絕非同尋常。每個人都知道勞力士經典精鋼運動型腕錶在灰色市場的成功，但這些黃金和白金正裝休閒腕錶表現如此出色，卻是一個新的發展，是對 Day-Date 的新穎欣賞。
這也適用於拍賣會中的其他勞力士錶款：貴金屬勞力士錶的成交價比估價高出 60%，鋼製勞力士錶的成交價比估價高出 47%。因此，勞力士鋼製腕錶的價格似乎已相當穩固，而貴金屬腕錶的情況則不然。
MLG2022年春季拍賣會上的超績拍賣品的品牌分佈。超額拍賣品的定義為以低估價的 2 倍或以上成交。圖片 MLG Lot 139, 一枚華麗的江詩丹頓計時碼錶 Ref.江詩丹頓於1940年代推出的4178型計時碼錶，是江詩丹頓的經典設計。
但除了勞力士之外，仍有其他結果值得討論：在 273 件拍賣品中，共有 50 件拍賣品的估價超過其最低估價的 2 倍，其中 27 件來自非勞力士品牌。其中江詩丹頓的表現最佳 - 17 件拍賣品中有 8 件壓低了估價。這 47% 的比率遠高於勞力士的 22%。
我認為江詩丹頓也是這次拍賣會的贏家。江詩丹頓的總收入可能只有600,000多歐元（約3%），但他們的表現卻超出了專家們的預期。
江詩丹頓在拍賣會上的表現尤其出色，幾乎有一半的作品拍出了比最低估價高出兩倍的價格。圖片 MLG Lot 48, a Ref.2215江詩丹頓皇家天文台表，1978年製造。
目前這絕對只是一個小樣本，但隨著越來越多的結果湧現，我們可以密切注意目前所見的方向是否證明是穩固的趨勢。問題是，Day-Date 在這方面的成功是否會刺激未來拍賣會的價格？
* 在此，我採用不含溢價的價格，即所謂的「落槌價」。
** 只看估價當然會有問題：舉例來說，有些拍賣公司會將估價定得較低，以促成競投戰，而其他拍賣公司則會更貼近實際價值。在討論以估價為基礎的趨勢時，讓我們在腦海中記住這一點。在此，我們特別著重於 「低估價」，因為它們具有一定的約束力：底價（最低價格）必須低於或等於低估價。
參考資料
[1]Exclusive Timepieces；摩納哥 Legend Group，摩納哥；
https://www.monacolegendauctions.com/auction/exclusive-timepieces-sessionsi-ii-iii-28
作者保留所有文字和圖形的權利。
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