Am 23. und 24. April bot die Monaco Legend Group insgesamt 273 Lose in dem makellosen Hotel Meridien in Monaco an. Es war ein großer Erfolg, denn die Gruppe verkaufte über 90% ihrer Zeitmesser für einen Gesamterlös von 20.070.570 Euro. Aber lassen Sie uns nicht nur über die hochkarätigen Zeitmesser sprechen. Für mich stellt sich die Frage: Was können wir aus dem Erfolg aller verkauften Stücke lernen? Abgesehen von den hervorragenden Einlieferungen des Hauses, welche Zeitmesser haben diesen Verkauf beflügelt? Welche Geschichte steckt hinter den Losen, die nicht für sechsstellige Summen verkauft wurden, und was können wir in Zukunft erwarten?

Mai 10, 2022

Stella(r) Erfolg bei der Monaco Legend Group Auktion

Marcus Siems @siemswatches
Sammler, Autor, Datenanalyst

Am 23. und 24. April bot die Monaco Legend Group insgesamt 273 Lose im prächtigen Hotel Meridien in Monaco an[Katalog]. Es war eine der ersten großen Auktionen in diesem Frühjahrszyklus und die erste auf dem europäischen Kontinent. Und es war auf jeden Fall ein rekordverdächtiger Erfolg für das Haus.

Im Laufe der drei Sitzungen verkaufte die Gruppe über 90% ihrer Zeitmesser für einen Gesamterlös von 20.070.570 Euro^[1]. Keine andere Uhrenauktion des Hauses kam auch nur annähernd an diese Zahl heran. Nun stellt sich die Frage: Was können wir aus dieser Erfolgsgeschichte lernen? Welche Stücke haben neben den exzellenten Einlieferungen des Hauses diesen Verkauf beflügelt? Und welche Trends zeichnen sich außerhalb der sechsstelligen Lose ab?

Monaco Legend Group - Jahrgang 1944 Rolex Bubbleback 3372 Diese 1944er Bubbleback Ref. 3372 ist kein typisches Rolex-Auktionslos, das viel Aufmerksamkeit auf sich zieht. 3372 einen Preis, der mehr als das Dreifache des unteren Schätzwertes beträgt. Foto Los 135

Es ist nicht trivial, den Erfolg einer einzelnen versteigerten Uhr zu definieren. Der Gesamtwert ist eine Variable, ja. Aber es gibt nur eine Handvoll Millionen-Dollar-Uhren da draußen. Sie ziehen die Aufmerksamkeit der Medien auf sich, aber Sie können nicht nur das Beste vom Besten anbieten. Außerdem ist die Facette, die Sie bei diesen Losen vielleicht übersehen, das Glücksspiel, das die Leute mit Uhren eingehen, die mit der Zeit immer wertvoller werden.

Daher ist der durchschnittliche Sammler auch an Uhren interessiert, die die Erwartungen übertreffen. Wir betrachten im Moment nur einen Querschnitt des Auktionsmarktes, so dass die beste Annäherung an "übertroffene Erwartungen" das Verhältnis zwischen dem realisierten Preis* und der (niedrigen) Schätzung** ist.

Abbildung 1. Preis-zu-Schätzung-Verhältnis für die Auktion der Monaco Legend Group im April 2022 als Quantifizierung der übertroffenen Erwartungen pro Los**. Die farbig gestrichelten Linien zeigen den Mittelwert pro Sitzung an.

Nimmt man alle drei Sitzungen zusammen, so ergibt sich ein durchschnittliches Preis-Schätzungs-Verhältnis von etwa 1,62. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Zuschlagspreis etwa 62% über der niedrigen Schätzung liegt. Betrachtet man die drei Sitzungen einzeln, so ist das Verhältnis in den ersten beiden Sitzungen etwa gleich - 1,52 und 1,49 für Sitzung 1 bzw. 2 - und steigt in der letzten Sitzung auf 1,88.

Anhand der Verteilung wird deutlich, dass insbesondere die "Stella" Rolex Day-Dates (Lose 264-272) ein großer Erfolg waren. Diese Edelmetall-Rolex-Perlen mit Emaille-Zifferblatt aus den 80er Jahren erzielten das 2,3- bis 6,6-fache ihrer unteren Schätzung.

Monaco Legend Group - alte Rolex Day-Date Stella aus den 1980er Jahren in blau Rolex war in Monaco sehr erfolgreich, 22% der Stücke gingen für das Doppelte ihrer unteren Schätzung weg - die meisten davon in Edelmetallen. Foto Los 271Rolex 18038 Day-Date mit blauem "Stella"-Zifferblatt in Gelbgold übertrifft die niedrige Schätzung um fast das 6-fache.

Rolex ist eine heiße Marke, aber diese Beteiligung ist alles andere als trivial. Jeder kennt den Graumarkterfolg der klassischen Rolex Stahl-Sportmodelle, aber dass diese goldgelben und platinfarbenen Freizeituhren so gut abschneiden, ist eine neue Entwicklung, eine neue Wertschätzung für die Day-Date.

Und das gilt auch für andere Rolex-Modelle in der Auktion: Rolex-Uhren aus Edelmetall wurden für 60% und Rolex-Stahlmodelle für 47% über ihren jeweiligen Schätzungen verkauft. Die Preise für Rolex Uhren aus Stahl scheinen also recht gut etabliert zu sein, was bei den Edelmetalluhren nicht so sehr der Fall ist.

Verteilung der Over-Achiever bei der Monaco Legend Group Auktion 2022 Verteilung der Over-Performer-Lose bei der MLG Frühjahrsauktion 2022 nach Marken. Ein Over-Performer-Los ist definiert als ein Los, das für das Zweifache oder mehr der unteren Schätzung zugeschlagen wird. Foto MLG Los 139ein wunderschöner Vacheron Constantin Chronograph Ref. 4178 aus den 1940er Jahren, einem wiederkehrenden Design-Archetyp der Marke.

Aber auch jenseits von Rolex gibt es noch Ergebnisse zu besprechen: Insgesamt 50 der 273 Lose erzielten mehr als das Doppelte ihrer unteren Schätzung, und 27 davon von Marken, die nicht Rolex heißen. Am besten schnitt hier Vacheron Constantin ab - 8 (von 17) angebotene Lose übertrafen ihre Schätzung. Diese 47% sind eine weitaus höhere Quote als die von Rolex mit 22%.

Ich würde sagen, man kann mit Fug und Recht behaupten, dass Vacheron Constantin auch bei dieser Auktion zu den Gewinnern gehört. Die Gesamteinnahmen beliefen sich zwar nur auf etwas mehr als 600.000 Euro (~3%), aber die Performance übertraf die Hoffnungen der Experten bei weitem.

Monaco Legend Group - Vintage Vacheron Constantin Royal Sportuhr Vacheron Constantin schnitt bei der Auktion besonders gut ab - fast die Hälfte der Stücke erzielte das Doppelte ihres unteren Schätzwertes. Foto MLG Los 48, eine Ref. 2215 Vacheron Constantin Royal Chronometer aus dem Jahr 1978

Dies ist sicherlich erst einmal eine kleine Stichprobe, aber da immer mehr Ergebnisse eintrudeln, können wir beobachten, ob sich die Richtungen, die wir bisher gesehen haben, als solide Trends erweisen. Es bleibt die Frage, ob der Erfolg der Day-Date hier die Preise bei den kommenden Auktionen anheizen wird?

* Hier nehme ich den Preis ohne Aufschlag - den sogenannten "Hammerpreis".

** Es gibt sicherlich Probleme, wenn man sich nur auf die Schätzung konzentriert: Einige Auktionshäuser neigen dazu, die Schätzungen niedrig anzusetzen, um einen Bieterkrieg zu fördern, während andere Häuser sich zum Beispiel eher an den tatsächlichen Wert halten. Das sollten wir im Hinterkopf behalten, wenn wir über Trends auf der Grundlage von Schätzungen sprechen. Hier konzentrieren wir uns besonders auf die 'Low Estimates', da sie einige verbindliche Auswirkungen haben: Die Reserve (Mindestpreis) muss unter oder gleich der niedrigen Schätzung liegen.