Les 23 et 24 avril, le Monaco Legend Group a proposé un total de 273 lots à l'Hôtel Méridien de Monaco. Ce fut un grand succès puisque le groupe a vendu plus de 90 % de ses garde-temps pour un revenu total de 20 070 570 euros. Mais ne parlons pas seulement des garde-temps haut de gamme. Pour moi, la question se pose : Que pouvons-nous apprendre du succès de toutes les pièces vendues ? Outre les excellents lots de la maison, quels sont les garde-temps qui ont alimenté cette vente ? Quelle est l'histoire des lots qui n'ont pas atteint un prix à six chiffres et que pouvons-nous attendre à l'avenir ?

10 mai 2022

Succès de Stella(r) à la vente aux enchères du Monaco Legend Group

Marcus Siems @siemswatches
Collectionneur, auteur, analyste de données

Les 23 et 24 avril, le Monaco Legend Group a proposé un total de 273 lots à l'Hôtel Méridien de Monaco[catalogue]. Il s'agissait de l'une des premières grandes ventes aux enchères de ce cycle printanier et de la première sur le continent européen. Il s'agit en tout cas d'un succès record pour la maison.

Au cours des trois sessions, le groupe a vendu plus de 90 % de ses garde-temps pour un produit total de 20 070 570 euros^[1]. Aucune autre vente aux enchères de montres de la maison ne s'est approchée de ce chiffre. La question se pose maintenant : Quelles leçons pouvons-nous tirer de cette réussite ? Outre les excellents lots de la maison, quelles pièces ont alimenté cette vente ? Et quelles sont les tendances qui se dessinent en dehors des lots à six chiffres ?

Monaco Legend Group - vintage 1944 Rolex Bubbleback 3372 Ce n'est pas le lot typique d'une Rolex aux enchères, mais cette 1944 Bubbleback Ref. 3372 a atteint un prix plus de trois fois supérieur à son estimation basse. Photo Lot 135

Définir le succès d'une seule montre vendue aux enchères n'est pas trivial. La valeur globale est une variable, certes. Mais il n'existe qu'une poignée de montres à un million de dollars. Elles attirent l'attention des médias, mais vous ne pouvez pas vous contenter d'offrir ce qu'il y a de mieux. En outre, la facette qui vous échappe peut-être avec ces lots est le pari que les gens prennent avec des montres qui prennent de la valeur avec le temps.

Par conséquent, le collectionneur moyen est également intéressé par les montres qui dépassent les attentes. Nous n'examinons actuellement qu'une partie du marché des ventes aux enchères, de sorte que la meilleure approximation du "dépassement des attentes" est le rapport entre le prix réalisé* et l'estimation(basse)**.

Figure 1. Rapport prix/estimation pour la vente aux enchères d'avril 2022 du Monaco Legend Group en tant que quantification des attentes dépassées par lot**. Les lignes pointillées colorées indiquent la moyenne par session.

Si l'on considère l'ensemble des trois sessions, le ratio moyen prix/estimation est d'environ 1,62. Cela signifie que le prix moyen au marteau est supérieur d'environ 62 % à l'estimation la plus basse. Si l'on considère les trois sessions individuellement, ce ratio est relativement égal pour les deux premières sessions - 1,52 et 1,49 pour les sessions 1 et 2 respectivement - et augmente lors de la dernière session pour atteindre 1,88.

La répartition montre clairement que les Rolex Day-Date "Stella" (lots 264-272) ont connu un grand succès. Ces joyaux Rolex des années 80, en métal précieux et à cadran émaillé, ont été vendus entre 2,3 et 6,6 fois leur estimation basse.

Monaco Legend Group - Rolex Day-Date Stella vintage des années 1980 en bleu Rolex a connu un grand succès à Monaco : 22% de ses pièces ont été vendues deux fois plus cher que leur estimation basse, la plupart d'entre elles en métaux précieux. Photo de l'exposition Lot 271La Rolex 18038 Day-Date en or jaune avec cadran bleu "Stella" a dépassé son estimation basse de près de 6 fois.

Rolex est une marque en vogue, mais ce résultat est loin d'être anodin. Tout le monde connaît le succès sur le marché gris des modèles Rolex classiques en acier, mais le fait que ces montres habillées et décontractées en or jaune et en platine se vendent aussi bien est un nouveau développement, une nouvelle appréciation de la Day-Date.

Il en va de même pour les autres modèles Rolex de la vente aux enchères : les montres Rolex en métal précieux ont été vendues à 60 % et les pièces Rolex en acier à 47 % au-dessus de leurs estimations respectives. Les prix des montres Rolex en acier semblent donc bien établis, ce qui n'est pas le cas des montres en métal précieux.

Distribution des lots gagnants lors de la vente aux enchères 2022 du Monaco Legend Group Répartition par marque des lots surperformants lors de la vente aux enchères MLG du printemps 2022. Un lot surperformant est défini comme étant martelé pour 2x ou plus de l'estimation basse. Photo MLG Lot 139Nous avons le plaisir de vous présenter un magnifique chronographe Vacheron Constantin Réf. 4178 des années 1940, un archétype de design récurrent pour la marque.

Mais il y a encore des résultats à discuter au-delà de Rolex : au total, 50 des 273 lots ont dépassé le double de leur estimation basse, et 27 d'entre eux provenaient de marques qui ne s'appellent pas Rolex. Le meilleur des autres est Vacheron Constantin - 8 (sur 17) lots proposés ont dépassé leur estimation. Ces 47% représentent un taux bien plus élevé que celui de Rolex, qui est de 22%.

Je dirais qu'il est juste de dire que Vacheron Constantin est également un gagnant de cette vente aux enchères. Leur revenu global ne s'est peut-être élevé qu'à un peu plus de 600 000 euros (~3 %), mais leur performance a dépassé les espérances des experts.

Monaco Legend Group - montre de sport vintage Vacheron Constantin Royal Vacheron Constantin s'est particulièrement bien comporté lors de la vente aux enchères - près de la moitié des pièces ont été vendues à un prix deux fois supérieur à leur estimation basse. Photo de la vente MLG Lot 48un chronomètre royal Vacheron Constantin Ref. 2215 Vacheron Constantin Royal Chronomètre de 1978

Il s'agit certes d'un petit échantillon pour l'instant, mais au fur et à mesure que les résultats affluent, nous pouvons surveiller si les orientations que nous avons observées jusqu'à présent se révèlent être des tendances solides. La question reste de savoir si le succès de la Day-Date ici fera monter les prix lors des prochaines ventes aux enchères.

* Ici, je prends le prix sans prime - ce que l'on appelle le "prix marteau"

** Il y a certainement des problèmes à ne prendre en compte que l'estimation : Certaines maisons de vente aux enchères sont plus enclines à fixer des estimations basses pour favoriser la guerre des enchères que d'autres maisons qui s'en tiennent plus étroitement à la valeur réelle, par exemple. Gardons cela à l'esprit lorsque nous discutons des tendances basées sur les estimations. Ici, nous nous concentrons particulièrement sur les "estimations basses", car elles ont des implications contraignantes : la réserve (prix minimum) doit être inférieure ou égale à l'estimation basse.